虽然仍有近900股涨停，但解套盘与期货空方可能形成合力打压市场

　　记者 黄文成 实习生 周欢

　　从目前大盘走势来看，4000点附近已成为重压力区。

　　■漫画/王珏

　　经历了连续三天的逼空大涨后，7月14日沪指有所降温。沪指和创业板指在盘中甚至出现了4%的大幅巨震，不少涨停个股都在盘中出现打开涨停板的现象，而上周五复牌的个股不少出现了下跌或者跌停。

　　其他国家和地区的股市历史数据显示，“暴跌”过后反弹往往不会一蹴而就走出“V”型反弹，而是形成“W”底后，方能走出底部区域。从目前大盘走势来看，4000点附近的压力已成为重压力区，如无法快速突破，未来形成二次探底可能性已越来越大。

　　【指数】 A股现盘中巨震

　　早盘小幅低开后围绕3970点一线展开震荡，10点过后在题材股纷纷活跃的带动下成功站上4000点，但临近午盘，伴随着股指期货的快速跳水沪指率先翻绿，午后则继续震荡下行，盘中跌破3900点大关。虽然指数一度翻红，最终收市下跌1.16%，全天振幅达到了4.53%。

　　从成交量来看，随着连续三日反弹，以及数百家公司复牌后，沪深两市成交量明显放大，总成交金额超过1.3万亿元。

　　【个股】 两市近900股涨停

　　除了指数出现巨震，大盘蓝筹股继续低迷走势以外，当天最大的新变化，即超过40只个股封死跌停板。

　　值得投资者特别注意的是，这些跌停个股中不少是刚刚形成反弹走势的补涨股，还有些是上周即复牌、并连续走出几个涨停的股票。对此，有分析认为，市场经历连续的普涨行情，短期积累了大量获利盘，上周一入市的抄底资金也纷纷解套，获利盘跟解套盘或形成合力，共同打压市场。因而出现了冰火两重天局面，一方面本周复牌的个股继续补涨，依然有近900股涨停；另一方，也出现了40余股跌停，以及此前的护盘先锋金融等大盘蓝筹股大幅调整。

　　【回顾】 暴跌后反弹多为W底

　　连续两日逼空暴涨后，市场最终还是出现了降温，个股走势则出现了非常明显的分化。而由于受到获利盘和解套盘的双重压力，大盘蓝筹走向调整，以及期货市场空方力量有所抬头，市场短时间内或将陷入二次探底。

　　据一些股指暴跌后的经验，政府出手救市后，市场往往进入震荡筑底期，且“W”底居多。如1987年美国股市巨震中，标普500从336.8跌至224.8，累计跌幅33.2%，政策出手后指数反弹13.7%，幅度约为前期跌幅的三分之一。

　　因此，考虑市场信心重塑仍需过程，筑底反弹幅度相对前期跌幅很难完全覆盖。

　　■记者 黄文成 实习生 周欢

　　后市

　　或出现阶段性震荡，可关注“腰斩”股

　　有投资者认为，未来很有可能形成“涨不上、跌不下、磨死人”的行情。对此，国泰君安认为，在市场中流动性条件稳步改善的条件下，A股或出现阶段性震荡格局。从监管层态度看，仍然对投资杠杆严格管理，短期内市场不会重复上半年的全面性和持续性的投资机会。

　　在一些资深投资人士看来，不妨精选一些在股灾中遭遇腰斩，甚至跌至去年起步位置的个股抢反弹。因为这类股票，往往流动性较好，存在很强烈的补涨需要。至于总体的操作原则，普通投资者应以短线高抛低吸，轮番操作为主。