超八成基金赚钱，配置从“消费抱团”转向“龙头抱团”

　　基金2017年三季报已披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度末基金总规模达11.17万亿元，比2016年年底激增2.01万亿元，其中，三季度增加1.09万亿元，单季盈利规模超过2000亿元。

　　偏股型和灵活配置型基金的持仓情况也尽收眼底。统计数据显示，公募基金仓位达到连续9个季度最高。实际上，早在9月底公募基金仓位即已超过“88魔咒”的仓位线。

　　■记者 黄文成

　　【仓位】 股票仓位不断提升

　　共有2773只基金发布了三季报。据统计，这些基金整体股票仓位已创下近一年新高，其中混合型基金仓位提升的幅度最大，钢铁行业则被基金增持幅度最大。

　　在这2773只基金中，1269只为混合型基金，466只为股票型基金，89只为QDII基金，在三季度中股票仓位明显提升。剔除成立不足一年的454只基金后，据Wind数据统计，股票型基金的仓位已连续三个季度提升，并在三季度创下近一年最高水平：去年四季度至今年三季的仓位分别为81.85%、81.81%、82.01、86.47%。

　　混合型基金是仓位提高幅度最大的基金类型。数据显示，其仓位已连续四个季度提升，并在三季度达到了近一年的最高水平：去年四季度至今年三季度的仓位分布是53.59%、54.48%、58.91%和62.19%。

　　早在今年9月底，公募基金的仓位即已超过88的仓位。按照A股以往惯例，公募基金仓位超过88%，行情往往会出现下跌的行情，因为公募基金要进行减仓或者调仓。然而，当时仅仅经历小幅度调整，之后再度上升。

　　【业绩】 超八成基金赚钱，完胜小散

　　前三季度，公募基金平均收益率达12.9%。来自券商的统计数据显示，参与2017年A股的股民，前三季度亏损比例达43%，而同期超过80%的主动管理类公募基金却实现正收益。

　　以银华基金为例，据同花顺iFinD统计，相比上证综指前三季度7.90%的涨幅，该公司旗下共有31只权益类基金收益跑赢大盘，其中，银华盛世精选前三季度涨幅超40%，难怪越来越多的投资者开始感慨“炒股不如买基金”。

　　此外，在A股和港股整体上涨的大背景下，权益类基金三季度业绩纷纷呈现正收益，沪港深主题基金表现更为抢眼。

　　季报数据显示，嘉实基金旗下3只沪港深基金在三季度合计为投资者赚取超过10亿元。

　　【配置】

　　从“消费抱团”

　　转向“龙头抱团”

　　对金融、消费较集中的持股结构支撑了公募基金今年以来的较高收益。广发证券的数据表明，前三季度基金前十大重仓股持股比例19.01%，相对于第二季度的17.66%继续大幅提升，前十大重仓股中有6只个股属于消费股。

　　其中，中国平安仓位进一步提升至2.8%，为公募第一重仓股。五粮液三季度仓位与二季度持平达2.4%，紧随其后。贵州茅台则以1.9%的仓位居于第三。

　　三季度基金配置的关键变化是从“消费抱团”转向“龙头抱团”，金融龙头、周期龙头、成长龙头均有加仓，上半年大幅超配的“消费白马”抱团在三季度出现松动，仅剩白酒仓位还在上升，白电、家具持仓从历史最高位回落。

　　随着漂亮50估值的不断扩张，有基金经理认为市场在确定性溢价方面已经有泡沫化的迹象，因此开始将关注的重点转向为成长股。

　　基金的关注重点转移，投资者不妨跟着基金走，也开始做出相应的调整。今年上半年消费股不断创下历史新高的走势即可以看出，基金一旦抱团的股票，往往能够形成较长的行情，而且持续性非常好。