2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR），1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%。

这是自2023年8月LPR非对称下降以来，LPR再次呈现非对称下降。其中1年期LPR没有变化，仅5年期以上LPR下降了25个基点。

5年期幅度明显超出市场预期，这也意味着整个房地产业迎来重磅利好。考虑到5年期以上LPR是中长期企业贷款和个人住房贷款定价的主要参考基准，这将有利于稳定信心，促进投资和消费，也有助于支持房地产市场平稳健康发展。

一个月可省下约144.8元

若个人房贷利率为4.2%，此次下调25个基点后，房贷利率将变为3.95%。以100万元、30年等额本息还款的商业贷款为例，一个月可以省下约144.8元，一年省约1737.6元。

此前，长沙首套房、二套房商贷利率为4%、4.4%，降息后，在上下浮动20基点的条件下，最低可调整至3.75%、4.15%。

房贷利率什么时候更新呢？根据央行发布的相关公告要求，自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户协商，利率定价方式二选一：固定利率或者浮动利率，即LPR+加点（加点可为负值）。

通常情况下，选择固定利率，每年的还款利率不变，直到还清所有贷款为止；如果选择浮动利率，房贷利率的定价则是由LPR为定价基准+基点（1个基点是0.01%）后构成。

需要注意的是，LPR调整后，用户的房贷利率并非立即调整。

一般来说，房贷利率的重定价日是每年的1月1日或贷款的发放日（不同银行政策不同，用户可在签订贷款协议时进行选择）。所以，对于存量房贷来说，会在利率重定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定的基点得出新的利率，在下一周期执行。

2月20日，记者获悉，招行、中行、民生银行、长沙银行、工行、建行、农行等已经执行了新利率政策，即首套3.75%、二套4.15%的贷款政策。

湖南世联行市场知识中心认为，此次LPR下调25个基点，是LPR发布以来单次下调幅度最大的一次，超出预期，可见政策对于当下楼市“呵护”的决心。

已成为贷款利率定价参考基准

此前MLF没有下调，经常性地会预期LPR也不会调，但这次不一样。光大证券认为，2月MLF未调的原因依然是主要考虑了人民币汇率约束。对市场是一个有效的信号，甚至决定了未来一段时期的利率政策选择。

2月20日LPR调整超预期落地，对于权益市场和债券市场有一定提振作用。2月19日下午，股债飙升，也意味着整个市场对此的预期再度升温。

业内人士认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际意义更强。

同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行。存款成本是影响银行资金成本的重要因素，主要银行2022年以来四次下调存款利率，将进一步打开LPR下行和银行让利实体的空间。

“LPR已成为贷款利率定价的主要参考基准。”中信证券首席经济学家明明称，LPR由20家商业银行报价形成，报价行的选择、报价时点、最终公布的计算方法等都有公开的规则，每月20日报价一次，报价行报价时会根据自身资金成本、市场供求和风险溢价等因素调整报价。

市场普遍认为，LPR作为银行贷款定价的基准，直接关系到企业和居民的融资成本和财务支出变化，经营主体对LPR更加关注，反应也更为灵敏。LPR下行也有助于进一步带动实际贷款利率降低，促进社会融资成本稳中有降。

存款利率可能继续下调

天风证券认为，央行可能继续推动存款利率改革，切实压降银行负债端成本，以此缓和银行的净息差压力。

虽然主要银行的活期存款利率有所回落，但对公定期存款平均成本率相比于2021年小幅上行，叠加存款定期化（活期存款占比从2021年末的34.7%下行至2022年的32.7%），样本银行存款平均成本率不降反升。

在这样的情况下，继续推动存款利率市场化是缓和银行净息差压力的必要举措。

央行2023年四季度货币政策执行报告也多次提及要继续推动落实存款利率市场化调整机制、督促银行持续健全存贷款利率定价机制、继续推进存款利率市场化带动整体利率水平下行等。

热点解答

LPR下降如何影响你的房贷

据中国证券报 2月20日，央行公布新一期LPR，其中1年期和5年期以上LPR分别为3.45%和3.95%，前者与上次持平、后者下降25个基点。此次5年期以上LPR下降幅度远超市场预期，创下了2019年LPR形成机制改革以来最大降幅。LPR下调意味着什么？将如何影响你的房贷？

LPR为何在当前时点下调

综合专家观点，今年若要继续保持合理的经济增速，一季度需要宏观政策靠前发力，及早体现政策成效。LPR作为银行贷款定价基准，直接关系到企业和居民的融资成本和财务支出变化，2月LPR下行有助于进一步带动实际贷款利率降低，促进社会融资成本稳中有降，激发实体经济有效需求。

本月5年期以上LPR下降0.25个百分点至3.95%，降幅明显超出市场预期，将继续推动社会综合融资成本有效下行。考虑到参考5年期以上LPR定价的主要是企业中长期贷款和个人住房贷款，这将有助于企业扩大投资和房地产市场平稳健康发展。同时，存量房贷利率调整、居民利息支出减少，也有利于居民消费的进一步恢复，巩固经济回升向好势头。

下月要还的房贷会立刻减少吗

对于存量房贷而言，房贷利率的变化关键看购房者与银行约定的重定价日。若购房者选择的房贷利率重定价日为1月1日，其房贷利率将在2025年1月1日发生变化。若重定价日为贷款发放日，此次LPR下降的红利将在贷款发放日的当月开始在购房者的房贷中体现。

为何此次1年期LPR没有下降

本次1年期LPR没动，与之前1年期MLF利率未调整相匹配，也有助于稳定已处历史低位的银行净息差，为5年期以上LPR报价较大幅度下调腾出空间。

市场人士分析，当前利率水平处于历史低位，10年期国债利率已下行至2.5%左右；2023年新发放企业贷款加权平均利率为3.88%，同比下降0.29个百分点，创有统计以来新低；个人住房贷款利率同比下降0.75个百分点。目前企业实际贷款利率为4%左右，总体是合适的。