红网时刻新闻4月22日讯（记者 喻向阳）今晚，老百姓大药房（简称“老百姓”，603883.SH)发布2025年年报和2026年一季度报告。从一季报来看，公司业绩持续回暖，营业收入54.81亿元、同比增长0.85%，归母净利润2.64亿元、同比增长5.27%，扣非归母净利润2.6亿元、同比增长6.98%。

2025年，公司营业收入222.37亿元、归母净利润3.82亿元。年报显示，公司经营质量逐季提升，2025年三季度以来营收同比转正、四季度营收同比增长0.66%；利润端来看，2025年三季度归母净利润同比转正增长2.62%，四季度剔除不可比减值因素后为9,180万元。

报告期内公司现金流稳健增长，2025年经营性净现金流31.43亿元、同比增长55.08%，2026年一季度经营性净现金流同比增长6.76%。在公司经营稳健向好、现金流充裕的背景下，公司持续分红回报投资者，提振资本市场信心，2025年全年拟分红3.11亿元（含2025年中期分红）、占当年归母净利润81.48%。

老百姓大药房董事长、总裁谢子龙表示，“过去一年，公司‘刀刃向内’大刀阔斧实施转型改革，以顾客为中心、聚焦一线门店稳扎稳打，经营业绩逐季向好。未来，公司持续以价值、技术、生态为抓手，打造社区老百姓身边值得信赖的‘健康驿站’，创造可持续的增长。”

以加盟、联盟稳固规模优势，夯实线下药店专业属性

医药零售行业出清整合加速，据中康CMH数据，2025年全国净关闭药店约2.2万家。老百姓持续优化门店布局，以加盟、联盟模式整合中小连锁，巩固市场规模。截至2026年一季度末，公司总店数15,001家，其中直营门店9,622家、加盟门店5,379家，联盟门店22,768家（未计入总店数）。

老百姓以院边店起家，近年来持续构建完善的专业服务体系。截至2026年一季度末，公司医保资质门店13,492家、统筹门店数4,514家，门诊慢特病定点资格门店1,745家，双通道资格门店318家。公司拥有行业内覆盖较广的慢病管理体系，门店慢病管理服务覆盖率100%，配备慢病自测智能设备，借助数字工具建立动态电子档案，让便捷、可靠的慢病管理服务深入社区。截至2026年一季度末，公司累计慢病会员建档2,328万人、累计提供健康自测服务1.5亿人次。

打造强竞争力商品矩阵，AI应用赋能经营

报告期内，公司深化商采改革，集中资源打造高性价比、强竞争力的商品矩阵。专业用药方面，公司与头部创新药企合作，积极引进新药品种，旗下逾9,000家直营门店设置原研药专区；多元化方面，2025年公司引进非药品类SKU300余个。公司借助数智赋能库存管理，运用销售预测、订货决策、智能请货等方式，保供应的同时加强库存周转，2025年商品存货周转天数88天、同比下降6天。

值得一提的是，公司于2025年成立AI应用战略委员会，以数智AI赋能员工专业能力提升、经营提质增效。公司自研并迭代智能体“老百姓小丸子AI”，优化内部沟通效率、辅助经营决策分析。新零售端，基于消费者行为数据生成定制化策略建议，推动智能化运营，2025年线上渠道销售总额（含加盟）突破31.2亿元，同比增长26.3%。

深化药店“健康驿站”职能，多元服务强关系

2026年初，商务部等九部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，明确药店零售行业是国家医药卫生事业的重要组成部分，推动药店向“健康驿站”转型。

老百姓大力推动旗下门店从“交易型”向“关系型”转变，通过重构服务理念、提升服务标准、优化内部管理，打造社区家门口的“健康驿站”。截至2026年一季度末，公司已建设“关系型”标杆门店700余家。

老百姓表示，公司社区门店是天然流量入口，希望依托高频、触手可及的便民服务，抢占顾客心智、提升进店频次，助力长期价值增长。公司在全国万家门店全面落地标准统一的“爱心驿站”，为户外工作者以及社区居民提供休息座椅、免费茶水等6项便民服务；聚焦银发群体多元化需求，升级“适老化”服务，提供帮忙用智能手机打车、协助挂号就医等服务。

近期券商研报表示，自2021年至今，药店板块受政策调控、消费疲软、竞争加剧等多重因素影响，经历了持续的调整，板块估值和业绩均回落至历史合理偏低水平，线下药店板块凭借供应链规模化优势、精细化管理能力与并购整合能力，持续抢占市场份额，受益于处方外流与医保门诊统筹政策，业绩增长确定性强，估值修复空间充足。